Доходность инвестиций: расчет пример

Чтобы рассчитать доходность инвестиций, нужно сопоставить полученную прибыль и вложенные средства за определённый период. Пример: вы вложили 100 000 ₽ и через год получили 112 000 ₽ — ваш доход составил 12%. Однако в реальном инвестировании часто встречаются промежуточные выплаты, разные сроки и реинвестирование, поэтому базовая формула требует уточнений. В статье разберём, как считают доходность, предложим наглядные примеры и таблицы для сравнения, а также напомним, почему любые инвестиции связаны с риском потери капитала.

Зачем считать доходность

Знание доходности позволяет сравнивать разные варианты вложений — например, банковский депозит и инвестиции через платформу прямого финансирования. Важно понимать, что каждый инструмент несёт собственный уровень риска, а доходность прямо связана с этим риском. Высокорискованные инвестиции могут принести больший процент, но могут и привести к потере всего капитала. Поэтому расчёт доходности — это лишь часть анализа, второй шаг — оценка риска. На странице «инвесторам» мы подробнее рассказываем о подходах к выбору объектов.

Часто новички измеряют результат в рублях: «я заработал 50 000 ₽». Но эта цифра не сравнится с другой инвестицией, если вы не знаете, какой капитал был вложен и за какой срок. Доходность в процентах годовых — универсальный «измеритель», который приводит все варианты к общему знаменателю.

Ключевые понятия доходности

Прежде чем перейти к формулам, уточним терминологию.

• Простая доходность — отношение прибыли к сумме вложений за весь период. Не учитывает реинвестирование промежуточных доходов.
• Годовая доходность — доходность, пересчитанная на период в один год. Позволяет сравнивать активы с разным сроком.
• Накопленная доходность — совокупная доходность за несколько лет или за весь срок инвестиции.
• Эффективная годовая доходность — учитывает сложный процент внутри года (при ежемесячной или ежеквартальной капитализации).
• Реальная доходность — номинальная доходность, очищенная от инфляции. Именно она показывает, какую покупательную способность вы сохранили или увеличили.

В этой статье мы используем условные примеры, чтобы показать механику расчёта. Приведённые цифры не являются обещанием доходности, а только демонстрацией формулы. Актуальные макроэкономические показатели можно посмотреть на сайтах Банка России и Росстата.

Как рассчитать простую доходность: пример

Базовая формула для простой доходности за один период:

Доходность = (Конечная стоимость + Промежуточные выплаты − Начальная стоимость) ÷ Начальная стоимость × 100%

Если промежуточных выплат нет, формула упрощается.

Пример 1. Вы вложили 100 000 ₽ в проект на 1 год. Через год вам выплатили 110 000 ₽ (без ежемесячных платежей). Доходность = (110 000 − 100 000) ÷ 100 000 × 100% = 10%. Это и простая, и годовая доходность, потому что срок равен году. Условный пример, доходность не гарантирована.

Пример 2. Вы инвестировали 200 000 ₽ в облигации на 6 месяцев. За полгода вы получили купоны 8 000 ₽ и при погашении получили номинал 200 000 ₽. Суммарно вы получили 208 000 ₽. Доходность за полгода = (208 000 − 200 000) ÷ 200 000 × 100% = 4%. Годовая простая доходность = 4% × 2 = 8% (без учёта капитализации). Важно: это расчёт, а не гарантия.

Учитываем сложный процент и срок

Если доходность выплачивается несколько раз за период и вы её реинвестируете, работает сложный процент. Его игнорирование приводит к занижению реального результата долгосрочных вложений.

Формула будущей суммы с ежегодной капитализацией:

Будущая сумма = Начальная сумма × (1 + ставка)^число периодов

Пример 3. Вы вложили 100 000 ₽ на 3 года под планируемые 15% годовых с ежегодной капитализацией (условно). Тогда на конец первого года сумма вырастет до 115 000 ₽, на конец второго — до 132 250 ₽, на конец третьего — до 152 087,5 ₽. Общая прибыль — 52 087,5 ₽, что соответствует накопленной доходности 52,09% за 3 года или примерно 15% годовых (при равномерном росте). Но рыночные условия могут отличаться, и доходность не гарантирована.

Без реинвестирования, если бы вы каждый год забирали доход, вы получили бы 45 000 ₽ (15 000 × 3). Разница в 7 087,5 ₽ как раз и есть эффект сложного процента.

Сравниваем разные инвестиции: таблица

Для сравнения разных условий удобно свести расчёты в таблицу. Вот условный пример для двух вариантов вложений на 2 года, с одинаковой годовой ставкой 12%, но с разной периодичностью выплат. Данные — иллюстрация, не обещание доходности.

Параметр	Вариант А (простые проценты)	Вариант Б (ежегодная капитализация)
Начальная сумма	100 000 ₽	100 000 ₽
Годовая ставка	12%	12%
Схема начисления	доход выплачивается в конце срока	доход прибавляется к телу каждый год
Сумма через 1 год	112 000 ₽	112 000 ₽
Сумма через 2 года	124 000 ₽	125 440 ₽
Доходность за 2 года	24%	25,44%
Эффективная годовая доходность	12%	12,72%

Из таблицы видно, что даже без изменения номинальной ставки капитализация увеличивает итоговую доходность. Однако на инвестиционной платформе условия каждого проекта устанавливает заёмщик, и они могут отличаться, включая порядок выплат.

Типичные ошибки в расчётах

Часто инвесторы допускают следующие ошибки:

1. Не учитывают срок. Доходность 10% за два года выглядит хуже, чем за один год, но неправильно сравнивать её с годовой. Всегда переводите в годовой процент.
2. Игнорируют промежуточные платежи. Если вы получили купоны или дивиденды, их нужно включать в расчёт, иначе вы занизите результат.
3. Смешивают номинальную и реальную доходность. Чтобы понять, что вы реально заработали, отнимите инфляцию за тот же период.
4. Не учитывают комиссии и налоги. Расходы на сделку уменьшают вашу итоговую прибыль, поэтому счёт в формуле должна быть чистая сумма.
5. Верят в «гарантированную» доходность. По закону инвестиционная платформа не может гарантировать доходность. Если вам обещают фиксированный процент, помните, что это может быть частью рискованной схемы. Инвестиции всегда связаны с риском потери средств.

Как считать доходность на практике

В реальной жизни вам не придётся каждый раз щёлкать формулы вручную. Можно воспользоваться калькуляторами в интернете, а также встроенными инструментами на платформах. Однако понимание логики расчёта поможет вам критически оценить любые заявления о доходности. Например, если вам говорят «доходность 20%», уточните: за какой срок? С какими выплатами? Очищена ли она от инфляции?

Для примеров в этой статье мы использовали условные цифры. Реальная доходность по проектам на нашей платформе зависит от конкретного бизнеса и его показателей. Мы призываем вас тщательно анализировать каждый проект, читать документы и сопоставлять риски. Более подробно о критериях отбора вы можете узнать в разделе «компаниям» и «услуги». Если вы начинающий инвестор, возможно, вам будет полезен раздел «сберегателю», где мы описываем, как постепенно входить в прямые инвестиции с учётом вашего риск-профиля. Никогда не вкладывайте деньги, которые не можете позволить себе потерять.

Коротко

• Доходность инвестиций рассчитывается как отношение прибыли к вложенной сумме, с учётом срока и промежуточных выплат.
• Для сравнения инструментов следует использовать годовую доходность, а для долгосрока — учитывать сложный процент.
• Пример с 100 000 ₽ под 15% годовых на 3 года с капитализацией даст примерно 52% накопленной доходности, но это лишь условный расчёт.
• Таблица показывает, что одна и та же номинальная ставка может давать разную эффективную доходность в зависимости от частоты начисления.
• Любые обещания гарантированной доходности должны быть красным флагом: инвестирование всегда сопряжено с риском потери всего капитала.
• Перед инвестированием внимательно изучите проект, отзывы и финансовую отчётность заёмщика.

Читайте также в нашем блоге:

• Как оценить доходность прямых инвестиций
• EBITDA и чистая прибыль: что важнее для анализа проекта

---

Об авторе. Сергей Урескул — корпоративный юрист с 2008 года, генеральный директор АО «ИКТ» (TOP-3 PRAVO.RU-300, TOP-10 RAEX), президент НАКЮР, основатель платформы прямых инвестиций Finmuster.

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестирование с использованием инвестиционной платформы является высокорискованным и может привести к потере вложенных средств в полном объёме; доходность не гарантирована. Оператор инвестиционной платформы — АО «ЭЦБ», ИНН 2311324509, реестр операторов инвестиционных платформ Банка России № 58 от 04.03.2022.